黄金市场再度经历惊心动魄的交易日。周二（9月9日）美国劳工统计局公布的就业修订数据引发市场剧烈震荡好的股票配资平台，现货黄金价格在数据公布后一度飙升至每盎司3674.85美元的历史新高，随后短短十分钟内急跌至3643美元。
周三，现货黄金低开走强，但受到昨日回撤压力，多头日内动力受限，最新金价交投于3640美元附近。当前，所有目光聚焦即将公布的通胀数据，这可能是美联储9月议息会议前决定金价走势的关键战役。
就业数据震撼市场！金价高台跳水！
美国劳工统计局周二公布的基准修订数据显示，截至2025年3月，美国非农就业人数被下修91.1万人，相当于减少0.6%。
这一修订幅度是过去十年平均值的三倍，创下有纪录以来的最差表现。此前纪录出现在2009年，当时的下修规模为90.2万人，如今被彻底刷新。
就业数据的大幅下修印证了美国劳动力市场正在降温，进一步强化了美联储降息的逻辑。市场普遍预期美联储将在9月会议上至少降息25个基点（概率100%），部分投资者甚至押注50个基点。
数据公布后，市场经历了过山车般的行情。黄金价格在周二一度创下3674.85美元/盎司的历史新高，但随后回落至3630美元下方，最终收报3626.69美元/盎司。
美股则呈现出先跌后涨的走势。标普500指数自日低6494.64点反弹，涨约0.2%、刷新日高至6507.10点。
美国10年期国债收益率自日低4.0359%反弹，重新逼近4.07%；两年期美债收益率自日低3.48%下方反弹，涨穿3.51%。
通胀数据成为焦点
投资者目前正密切关注本周即将公布的通胀数据，以期在美联储下周召开会议前，获取更多关于降息的线索。
周三将公布美国生产者价格指数（PPI）数据，周四将公布消费者价格指数（CPI）数据。经济学家预计PPI月环比上涨0.2%，年同比3.3%，而消费者价格指数预计月环比0.2%，年同比2.6%。
若数据低于预期，将强化美联储“渐进降息”路径。若本周PPI数据显示年涨幅低于3.3%的预期，将进一步压制美元并支撑黄金上涨。
Capital网站分析师凯尔瑞达强调，若本周PPI和CPI数据证实通胀冷却，50基点降息概率可能升至20%以上，推动黄金测试3600-3800美元区间。
然而牛津经济(Oxford Economics)警告，关税相关商品价格正快速上涨，可能导致PPI高于预期，引发通胀反弹担忧，从而短暂压制黄金。
金价未来走向何方？
面对当前市场环境，投资者需要保持理性。黄金市场往往存在“买预期、卖事实”的现象。近期随着美联储降息预期不断增强，金价已经“抢跑”上涨。
如果市场已经充分定价降息，则届时美联储降息落地反而可能带来价格的短期回调。同时，如果美联储降息幅度不及市场预期，或者降息次数不及市场预期，也会为后续黄金价格带来压力。
短期来看，9月美联储议息会议将成为关键事件。
中长期来看，全球央行购金需求、地缘政治延续波动以及政策不确定性，都将提升黄金的避险和抗通胀需求，金价长期内仍处于上升趋势。
与此同时，高风险提示也不容忽视。如果地缘政治风险缓解、美元指数超预期走强、或国内货币政策收紧，可能压制黄金表现。此外，市场可能出现“买预期、卖事实”的情况。
投资者应关注本周公布的PPI和CPI数据，以及下周美联储会议的结果，这些数据不仅会影响美联储的决策，更将直接决定黄金能否站稳当前高位。
数据显示，如果本周PPI年涨幅低于3.3%的预期水平，将进一步压制美元并支撑黄金上涨。一切悬念，都将在本周数据公布后揭晓。
Kitco金属高级分析师Wyckoff表示，低PPI将“直接利好黄金，推动价格向3700美元进发”。而摩根研究预计，2025年第四季度黄金平均价将达3675美元，到2026年第二季度升至4000美元。
黄金市场正处于关键时刻，通胀数据的表现将决定金价是再次冲击历史新高，还是进入短期调整阶段。投资者应系好安全带，准备迎接又一轮市场波动。
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