2025年以来，内存价格在6月一小涨配资平台佣金，10月一大涨，涨幅基本超过100%，年底的价格可能更加疯狂。内存条成了“电子茅台”，价格涨得比金条还快，力压世面所有理财产品。
金钱来得太快就像龙卷风。据说，内存条的龙卷风，一刮就要刮到2027年。
然而，12月3日，全球第三大DRAM供应商美光宣布退出消费级存储业务。哪怕供应再紧张，价格再飙升，美光也不做了。到口的肥肉，美光为什么不吃？
这股龙卷风，到底有什么玄机？
01
2025年以来，内存价格在6月一小涨，10月一大涨，涨幅基本超过100%，年底的价格可能更加疯狂。
不过，也分是哪种内存。相比消费级的内存DRAM和闪存NAND价格飞升，企业级的HBM的价格几乎没怎么变过。而本次涨价的“玄机”就在这“变”与“不变”之中。
为什么？
数码产品领域，硬盘、内存的价格经常大涨大跌，这是此类产品的特性。这种大涨大跌的周期性特征，主要源于内存的自身特点。
内存即存储芯片的玩家，集中度极高。存储芯片分为闪存NAND，动态随机存取存储器DRAM。
两种内存有区别。DRAM就是常说的内存条，它好比办公桌，NAND好比书架，计算机用户想创作点东西，得先从书架（NAND）上拿书，把书摊在办公桌（DRAM）上。DRAM提供高速的临时工作空间，NAND提供大容量的永久存储空间。
在NAND市场，韩国三星占32%，韩国海力士占20%，美国美光占13%，日本铠侠占14%，美国闪迪占12%，中国长江存储的市占率正在爬升，目前接近10%。
在DRAM市场，海力士（38%）、三星（32%）、美光（23%）人称“御三家”，三者占据了90%以上的市场，其他则有中国长鑫科技占5%，中国台湾南亚科技占1%。
内存这一领域，目前仅有中国玩家还能“挤上桌”，其他玩家连凳子也摸不到。
长鑫存储LPDDR5X
DRAM的市场集中度更高，韩国和美国的巨头把控市场，行事也类似于欧佩克——监控原油价格，集体决定生产多少原油才能保持盈利。
而“御三家”之所以像欧佩克，也正是因为存储芯片本身就像原油——供应链重合，相同参数的产品之间几乎没有差异，市场需求也类似，因此，其减产、扩产的情况基本一致，产能随着价格波动而波动。
2020年下半年，三星、海力士、美光共同宣布扩产。2023年，三家先后宣布减产。这一领域几乎不存在“别人减产我增产”“别人冷静我疯狂”的状况。
可以说，厂商高度集中，产品高度同质，那么整个行业的行为就会高度一致。自2023年上游厂商减产，内存库存逐渐减少，这一波“上涨”也就可以预见了。
但是，今年内存价格暴涨，原因远不止这么“简单”。
02
内存涨价，主要因为AI的“史诗级”风口，但不是内存条DRAM站上了风口，而是HBM（高带宽内存）站上了风口。
如果说DRAM像一张办公桌，那么HBM就是一张“超级办公桌”——把好几张办公桌（DRAM）叠起来用。HBM本质是特制的、更高级的DRAM，通过3D堆叠和超近距离连接，实现高速度和超大的数据通道（带宽）。
目前消费级内存条里高端型号DDR5，能实现100GB/s的传输速度，民用显卡RTX5090调用数据的速度近1800GB/s。而人工智能芯片H200，用的是6颗HBM3E堆栈，实际峰值带宽能达到4.8TB/s。
也就是说，人工智能芯片所需要的复杂计算、超大数据处理，消费级的DRAM顶不住，普通办公桌吞吐量有限，就必须用HBM这种超级办公桌，让数据有如洪水一般高速进出。
关键，HBM由DRAM堆叠而来，二者的制造方式也大同小异，区别只在于封装和通信设计，用的都是同样的生产线。
当下，HBM的市场100%由御三家海力士（64%）、三星（21%）、美光（15%）掌控，而对于“同气同声”的三家来说，生产工具相同，产品不同，自然一个产品就要挤走另一个产品。
而生产HBM还是DRAM，多思考一秒都是对金钱的不尊重。
SK海力士卖给英伟达1个24GBHBM3E堆栈的价格，约为370美元。一块H200GPU，需要6个24GBHBM3E堆栈，也就是2220美元。而且，HBM也要更新迭代，2026年量产的HBM4，单价约560美元，一组6个就是3360美元。
而一条DDR5640016G的内存条，最新价格是1349元人民币。
尤其美国和中国争相在人工智能领域投资，全球唯一一家5万亿市值的公司英伟达揣着钱疯狂扫货，OpenAI、“星际之门”计划全都紧盯着HBM的“出货情况”。毕竟顶级GPU和HBM嵌在一起，缺一不可。
所以，厂商纷纷减产、停产DRAM，为的是用生产线疯狂制造HBM；花几百元换内存、攒机想玩“3A大作”游戏的玩家，就只好“等等”吧。
03
内存涨价会传导到整个产业链。
手机、电脑、汽车等电子数码产品都会相应涨价，“等等党”一等就要等一年多。
这一波内存涨价潮，普通消费者没有什么“便宜”可占，家里多余的内存条挂上二手电商平台，顶多赚个千八百元。
而最开心的莫过于囤货的商家。比如华强北“炫哥”，他把一箱子DDR3逐一摊开——买的时候1万元，夏天的时候有人给5万，没卖，如今涨到10万元。炫哥说，还能再涨一倍，“那时再卖也不迟”。
记者了解到，华强电子世界许多专卖内存条的“一米柜台”老板们在半年时间内“纸面身家”涨了上千万元。有商业嗅觉敏锐的商铺老板提前囤货并压货不卖，等待存储产品价格进一步上涨。
也有商铺老板依靠对行情的判断，在资本市场尝到了甜头。一位商铺老板向记者表示，“我们就是做这行的，对产业前景有预判，下半年我买了A股的存储概念股，9月份海外厂商开始提价之后，有的股票价格已经翻倍”。
但并非所有商铺都在这轮存储“涨价潮”中挣到大钱，很多商铺一边进货一边卖货，成本也在持续抬升，仅抓住了一小波价差。不少华强电子世界商铺老板还表达了对存储产品价格波动的焦虑，有商铺老板向记者表示，现在是“不敢进货”，也“很难卖货”，产品价格涨了但销量在往下走。
“就和今年深圳水贝的黄金一样，存储芯片价格涨得太猛，有人把我们卖的内存条比喻成‘黑金条’。未来市场会怎么走，我们也不确定，不少人都说会继续涨，但已经也有人开始大量出货回笼资金了。”在华强北销售存储产品的小李告诉记者。
（羊城晚报·羊城派综合自风口财经、南风窗、证券时报）配资平台佣金
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