
2025年以来,内存价格在6月一小涨配资平台佣金,10月一大涨,涨幅基本超过100%,年底的价格可能更加疯狂。内存条成了“电子茅台”,价格涨得比金条还快,力压世面所有理财产品。

金钱来得太快就像龙卷风。据说,内存条的龙卷风,一刮就要刮到2027年。
然而,12月3日,全球第三大DRAM供应商美光宣布退出消费级存储业务。哪怕供应再紧张,价格再飙升,美光也不做了。到口的肥肉,美光为什么不吃?
这股龙卷风,到底有什么玄机?
01
2025年以来,内存价格在6月一小涨,10月一大涨,涨幅基本超过100%,年底的价格可能更加疯狂。
不过,也分是哪种内存。相比消费级的内存DRAM和闪存NAND价格飞升,企业级的HBM的价格几乎没怎么变过。而本次涨价的“玄机”就在这“变”与“不变”之中。
为什么?
数码产品领域,硬盘、内存的价格经常大涨大跌,这是此类产品的特性。这种大涨大跌的周期性特征,主要源于内存的自身特点。

内存即存储芯片的玩家,集中度极高。存储芯片分为闪存NAND,动态随机存取存储器DRAM。
两种内存有区别。DRAM就是常说的内存条,它好比办公桌,NAND好比书架,计算机用户想创作点东西,得先从书架(NAND)上拿书,把书摊在办公桌(DRAM)上。DRAM提供高速的临时工作空间,NAND提供大容量的永久存储空间。
在NAND市场,韩国三星占32%,韩国海力士占20%,美国美光占13%,日本铠侠占14%,美国闪迪占12%,中国长江存储的市占率正在爬升,目前接近10%。
在DRAM市场,海力士(38%)、三星(32%)、美光(23%)人称“御三家”,三者占据了90%以上的市场,其他则有中国长鑫科技占5%,中国台湾南亚科技占1%。
内存这一领域,目前仅有中国玩家还能“挤上桌”,其他玩家连凳子也摸不到。

长鑫存储LPDDR5X
DRAM的市场集中度更高,韩国和美国的巨头把控市场,行事也类似于欧佩克——监控原油价格,集体决定生产多少原油才能保持盈利。
而“御三家”之所以像欧佩克,也正是因为存储芯片本身就像原油——供应链重合,相同参数的产品之间几乎没有差异,市场需求也类似,因此,其减产、扩产的情况基本一致,产能随着价格波动而波动。
2020年下半年,三星、海力士、美光共同宣布扩产。2023年,三家先后宣布减产。这一领域几乎不存在“别人减产我增产”“别人冷静我疯狂”的状况。
可以说,厂商高度集中,产品高度同质,那么整个行业的行为就会高度一致。自2023年上游厂商减产,内存库存逐渐减少,这一波“上涨”也就可以预见了。
但是,今年内存价格暴涨,原因远不止这么“简单”。
02
内存涨价,主要因为AI的“史诗级”风口,但不是内存条DRAM站上了风口,而是HBM(高带宽内存)站上了风口。
如果说DRAM像一张办公桌,那么HBM就是一张“超级办公桌”——把好几张办公桌(DRAM)叠起来用。HBM本质是特制的、更高级的DRAM,通过3D堆叠和超近距离连接,实现高速度和超大的数据通道(带宽)。
目前消费级内存条里高端型号DDR5,能实现100GB/s的传输速度,民用显卡RTX5090调用数据的速度近1800GB/s。而人工智能芯片H200,用的是6颗HBM3E堆栈,实际峰值带宽能达到4.8TB/s。

也就是说,人工智能芯片所需要的复杂计算、超大数据处理,消费级的DRAM顶不住,普通办公桌吞吐量有限,就必须用HBM这种超级办公桌,让数据有如洪水一般高速进出。
关键,HBM由DRAM堆叠而来,二者的制造方式也大同小异,区别只在于封装和通信设计,用的都是同样的生产线。
当下,HBM的市场100%由御三家海力士(64%)、三星(21%)、美光(15%)掌控,而对于“同气同声”的三家来说,生产工具相同,产品不同,自然一个产品就要挤走另一个产品。
而生产HBM还是DRAM,多思考一秒都是对金钱的不尊重。
SK海力士卖给英伟达1个24GBHBM3E堆栈的价格,约为370美元。一块H200GPU,需要6个24GBHBM3E堆栈,也就是2220美元。而且,HBM也要更新迭代,2026年量产的HBM4,单价约560美元,一组6个就是3360美元。

而一条DDR5640016G的内存条,最新价格是1349元人民币。
尤其美国和中国争相在人工智能领域投资,全球唯一一家5万亿市值的公司英伟达揣着钱疯狂扫货,OpenAI、“星际之门”计划全都紧盯着HBM的“出货情况”。毕竟顶级GPU和HBM嵌在一起,缺一不可。
所以,厂商纷纷减产、停产DRAM,为的是用生产线疯狂制造HBM;花几百元换内存、攒机想玩“3A大作”游戏的玩家,就只好“等等”吧。
03
内存涨价会传导到整个产业链。
手机、电脑、汽车等电子数码产品都会相应涨价,“等等党”一等就要等一年多。
这一波内存涨价潮,普通消费者没有什么“便宜”可占,家里多余的内存条挂上二手电商平台,顶多赚个千八百元。
而最开心的莫过于囤货的商家。比如华强北“炫哥”,他把一箱子DDR3逐一摊开——买的时候1万元,夏天的时候有人给5万,没卖,如今涨到10万元。炫哥说,还能再涨一倍,“那时再卖也不迟”。
记者了解到,华强电子世界许多专卖内存条的“一米柜台”老板们在半年时间内“纸面身家”涨了上千万元。有商业嗅觉敏锐的商铺老板提前囤货并压货不卖,等待存储产品价格进一步上涨。
也有商铺老板依靠对行情的判断,在资本市场尝到了甜头。一位商铺老板向记者表示,“我们就是做这行的,对产业前景有预判,下半年我买了A股的存储概念股,9月份海外厂商开始提价之后,有的股票价格已经翻倍”。
但并非所有商铺都在这轮存储“涨价潮”中挣到大钱,很多商铺一边进货一边卖货,成本也在持续抬升,仅抓住了一小波价差。不少华强电子世界商铺老板还表达了对存储产品价格波动的焦虑,有商铺老板向记者表示,现在是“不敢进货”,也“很难卖货”,产品价格涨了但销量在往下走。
“就和今年深圳水贝的黄金一样,存储芯片价格涨得太猛,有人把我们卖的内存条比喻成‘黑金条’。未来市场会怎么走,我们也不确定,不少人都说会继续涨,但已经也有人开始大量出货回笼资金了。”在华强北销售存储产品的小李告诉记者。
(羊城晚报·羊城派综合自风口财经、南风窗、证券时报)配资平台佣金
淘配网提示:文章来自网络,不代表本站观点。